需求方面，基建投資增長(cháng)遠低于預期，其中與水泥相關(guān)的交通投資同比基本持平。房地產(chǎn)行業(yè)呈現投資和新開(kāi)工雙高速增長(cháng)，銷(xiāo)售低速增長(cháng)的局面，但由于建安投資下降，去年地產(chǎn)端對水泥需求雖有支撐，但總體還是下降的。

        水泥供給方面，全年水泥產(chǎn)量21.77億噸，同比增長(cháng)3%（國家統計局同口徑）。據水泥大數據研究院計算，全口徑下全年水泥產(chǎn)量同比下降6.03%，減少1.4億噸，其中中南和華東合計減產(chǎn)1.05億噸。供給變動(dòng)從三方面來(lái)考察：1）錯峰生產(chǎn)，北方地區停窯時(shí)間有增有減，南方多數地區停窯時(shí)間增加，但部分地區執行力度不如預期；2）全年新投產(chǎn)熟料產(chǎn)能約2000萬(wàn)噸，均為產(chǎn)能置換項目；3）進(jìn)出口，全年越南共向中國出口了989萬(wàn)噸熟料。新投產(chǎn)項目與進(jìn)口熟料占比較小，對局部區域有一定的沖擊，但整體影響力較弱。錯峰生產(chǎn)、企業(yè)協(xié)同仍是市場(chǎng)供給的主要影響因素。

        行情方面，2018年全年水泥價(jià)格位于高位，月均價(jià)均在400元/噸以上，12月更是達到492元/噸，再創(chuàng )歷史性高。年末全國水泥價(jià)格指數為162.19點(diǎn)，比去年同期上漲8.20%。全國熟料價(jià)格自2016年以來(lái)一直維持漲勢，年末均價(jià)接近400元/噸，比去年同比上漲13.73%。水泥企業(yè)業(yè)績(jì)節節攀升，全年水泥行業(yè)利潤超過(guò)1500億元已無(wú)懸念。